损益的影响，剔除该影响，2020上半年公司主业实现归母净利润13388~14388万元，同比去年同期下滑25.3%~19.8%，业绩下降主要来自本部零售业务受疫情防控的影响。2020年单二季度归母净利润比去年同期增长102.8%~132.5%，剔除 经过近二十多年的发展，始终围绕打造中国最具影响力的装饰材料综合服务商这一目标，在品牌建设、营销渠道建设、研发与技术、供应链建设、企业文化建设等方面形成了较强的综合竞争优势。尤其品牌优势在业绩中表现突出，2019年公司品牌使用费收入达2.34亿元，毛利率为98.49%。 轻资产运营优势有利于兔宝宝良性发展。作为行业内知名企业，兔宝宝成立之初，便提出了做优质环保板材，并在二十余年内不断研发环保产品，兔宝宝品牌深入。2005年，公司在青岛开设业内第一家专卖店，专卖店网络营销体系的探索之，兔宝宝布局全国的幕布拉开，专卖店逐年增加，截止目前，数量已经超过4000家。销售网络的日益庞大， 市场需求量与日俱增，兔宝宝三大生产供不应求压力加大。也让公司的轻资产运营模式应运而生，产能布局，授权优质代加工、OEM厂家进行加工，并向其输出研发技术、统一标准、品控制度，严格按照要产合格产品，再通过线下门店进行销售。 有市场担忧兔宝宝轻资产模式会造成产品质量参差不齐，对此，兔宝宝明确表示：公司一系列相关制度和措施能够产品质量合格。 首先，兔宝宝对供应商进行多轮次、系统性培训和考核，详细制作工艺的基础性原理，提供了各道工序的工艺参数，并对工艺参数掌握情况进行摸底。管理和技术人员多次到OEM工厂采集数据，协助调整工艺，培训基层人才。 其次，为代加工厂生产的每一个批次每一个产品都符合质量标准，兔宝宝全面监管可能影响质量的4M1E(人、机、料、法、环)，出台一系列严格而可行的监管标准，据数据统计，每年抽检次数达到一万多次，其目的是为保障产品最终质量。代加工厂按标准制定了严格的实施规程，从材料含水率到甲醛量，从设备定期检查到工艺参数落实，从人员岗位责任到相应惩制度等。通过合理分析及管控各个环节可能出现的问题，使质量风险大大降低，产品质量大幅提高。 “庞大而不断增长的订单需求、合理的价格承受能力、较低金额的应收货款”使代加工厂始终处在健康、良性发展的成长通道；“成熟可靠的生产工艺和培训体系，360度无死角的质量管控体系，廉洁、高效、健康的OEM管控和服务体系，信誉至上的供应商合作伙伴体系”，全力以赴助力兔宝宝发展，持续保持市场竞争力。 在当前市场下，兔宝宝认为：轻，并不是失重，更不意味着游离，而是一种更，更高效的运作模式。 一是轻资产运营模式主要采用专卖店的渠道，突破地域的，可以更加方便的触及有需求的用户。近年来通过新零售模式导入，依靠着大数据分析可以精确定位有消费需求的用户，有效提升获客的效率。 二来，轻资产运营模式是一种更加有效的产能布局。通过授权代加工厂，减轻了人工、网点等支出，大大降低了固定成本。 三是轻资产运营模式可以利用节省下来的固定成本，投入产品研发，服务链打造，为用户带来高品质产品和更优质服务。 基于优秀的品牌管理能力，兔宝宝公司在轻资产运营模式下已经展开积极探索，并取得显著的成效。2019年年报，兔宝宝业绩平稳增长，报告期同，公司完成营业收入46.31亿元(品牌授权B类收入折算后的营业收入合计数为81.09亿元，其中装饰材料事业部销售收入72.5亿元；家居宅配事业部销售收入7.08亿元)，同比增长7.56%；实现归属于上市公司股东的净利润3.94亿元，同比增长19.18%。 广发证券研究员邹戈、谢璐认为装饰板材主业经营风险充分，下半年需求有望回暖。2020年上半年受疫情防控影响，行业需求受到扰动，但装饰装修的需求仅为延后并非消失，下半年竣工需求有望持续复苏，拉动公司装饰材料主业销售逐步回暖。公司目前加速推进易装，有望成为零售业务新增长点。 公司在装饰板材业务上通过品牌和渠道已构建起宽深护城河，近几年加速家居成品布局，目前已打下良好基础：家居成品精装修领域以并购方式迅速成为头部企业，家居成品零售领域通过易装模式差异化竞争，公司未来几年业绩增速有望重回快速增长态势，2019年下半年经营拐点已经出现，中长期增长空间较大。属猪的属相婚配表
|