編者按：作為衡量險企風險的指標，償付能力充足率一直是保險業監管的重中之重。《證券日報》保險周刊抽樣統計了國內43家非上市財險公司、37家非上市壽險公司的償付能力數據，僅有利寶保險、昆侖健康、人保壽險、長城人壽4家公司的償付能力充足率低于150%的“償一代”監管II類要求。隨著“償二代”的逐步推進，行業的資本監管將以風險為導向，對于資產負債不匹配，業務質量較差，承保風險較大的公司來說，資本要求只會提高，150%以上也會不值得雀躍了。 37壽險公司17家償付能力下降 長城人壽等三家低于150% 股東增資、資本市場回暖是償付能力充足率提高的兩大主因，而業務發展導致最低資本增加，是多數償付能力下降的壽險公司的解釋 ■本報見習記者 冷翠華 《證券日報》記者統計的37家壽險公司中，僅昆侖健康償付能力充足率低于100%，人保壽險、長城人壽償付能力充足率介于100%-150%之間，其余公司皆高于150%。 永達保險經紀人糾紛諮詢網在這37家公司中，有20家公司的償付能力充足率在2012年得到提升，依靠股東增資、獲益資本市場是償付能力充足率提高的兩大主因。而業務發展導致最低資本增加，是17家償付能力下降的壽險公司對償付能力充足率下降的多數解釋。 投資收益不及承保損失 長城人壽資本減少9509萬元 中資壽險公司中，昆侖健康2012年的償付能力充足率低于100%，為64.28%，盡管同比提高了42個百分點，但仍處于100%警戒線之下。 昆侖健康表示：“2012 年末，因業務發展迅速，超出原有資本金承受規模，償付能力降為64.28%。為此，公司在戰略規劃中已明確核心業務發展方向及資本金注入計劃。2013年3月經保監會批復后公司增資至5.21億元。經測算，批復后償付能力充足率可達到200.75%。” 《證券日報》記者發現，2011年年底和2012年年底昆侖健康兩次申請增加注冊資本，經調整后其償付能力充足率才滿足監管要求。2011年，其償付能力充足率為22.40%。 同樣，長城人壽也表示是因業務發展導致的償付能力充足率下降，其在2012年下半年采取增資措施，并采取了控制銀保躉交規模、加強費用管控等其他措施。 實際上，實際資本下降和最低資本上升雙向發展，導致長城人壽的償付能力充足率下降。實際資本下降的主要原因是承保損失。2012年，長城人壽實現投資收益6.3億元，但承保損失使實際資本減少約7.2億元，在兩因素綜合影響下，實際資本比上一年減少9509萬元。另一方面，由于業務快速發展，該公司的最低資本較上年年底增加6417萬元。 人保壽險表示，償付能力充足率略有下降，主要是受公司業務發展以及資本市場波動的綜合影響。 資本市場回暖 提升友邦、中意償付能力 永達保險經紀人糾紛調解委員會2012年，股東中國農業銀行(2.72,0.01,0.37%)增資25.92 億元，使得農銀人壽的償付能力充足率達到185.26%，高于150%的償付能力監管II類要求。 農銀人壽是依靠股東增資提高償付能力充足率的典型案例。事實上，增資正是大多壽險公司償付能力充足率提高的關鍵原因之一。償付能力充足率提高的10家中資壽險公司有9家將增加注冊資本列為主要原因，償付能力充足率有提高的10家外資壽險公司中也有7家公司受益于增資。 2012年，交銀康聯增資10億元，實際資本增加342.71%，使其償付能力充足率達到1306.79%，為外資壽險公司最高，同比上漲了938個百分點。工銀安盛增資16億元，中荷人壽、信誠人壽也在2012年有股東增資。 資本市場獲益，也是一些壽險公司償付能力充足率提高的重要原因。例如，友邦上海因總公司注資使償付能力充足率上升27%，同時隨著證券市場回暖，非持有至到期投資資產的公允價值有較大幅度增加，導致實際資本增加32404萬元，償付能力充足率增加14%。 同時，中意人壽指出，其可供出售金融資產公允價值有一定幅度的上升，使得2012年年末的實際資本增加近4億元，償付能力也因此提高22個百分點至180%。 此外，中英人壽因發行了10億元次級定期債務使償付能力充足率提高118個百分點達277.16%。 業務結構變化 抬高最低資本要求 業務發展導致最低資本增加，是不少壽險公司對償付能力充足率下降的解釋。在11家償付能力充足率下降的中資壽險公司中，9家提到了業務增長。在6家償付能力充足率下降的外資壽險公司中，5家提到了業務發展。 以天安人壽為例，2012年，股東注資50000.00萬元，承保業務收益為-49949.46萬元，投資收益為11609.84萬元，資產非認可價值變動額-4807.44萬元，在幾種因素綜合影響下，其實際資本比上年年底增加2590.17萬元，增幅為10.94%。同時，由于業務增長，其2012年年底的最低資本為15656.60萬元，比上年年底增加8016永達保險經紀人糾紛調解方式.70萬元，增幅為104.93%。因此，該公司2012年的償付能力充足率為167.77%，同比下降了142個百分點。 另外，瑞泰人壽表示，2012年股東注資使實際資本同比增長了71%，但在這樣的情況下，其償付能力充足率依然下降了21個百分點至255%。該公司表示，主要原因在于其2012年銷售了大量萬能壽險以及傳統險，最低資本額度大幅提高，使得總體最低要求資本較去年同期增長了85%。 業務結構發生變化對壽險公司的償付能力充足率也產生了一定影響。例如，平安養老表示，2012年，其短險保費收入較上年增長16.96%，使最低資本同比增加17.42%，從而使得其償付能力充足率下降15個百分點至175.10%。 招商信諾2012年的償付能力充足率下降30個百分點至193%。該公司認為，2012年長期險保費收入占總保費收入的比重上升，而長期險準備金負債項計提對應的保費收入的比例要高于短期險，因此實際資本的增加幅度會較低。 此外，中融人壽則表示，除業務規模擴大外，投資收益不理想也是導致償付能力充足率下降的一個主要原因。 |